明阳智能光伏
1、明阳智能光伏电池
(1)、露笑科技公告，预计2020年全年净利润为8亿-96亿元，同比增长567%-669%。公司光伏发电业务保持稳定；传统漆包线制造业上半年受疫情影响较大，下半年恢复较快，全年销售同比实现正增长；公司2020年加大技术改造和碳化硅半导体材料研发投入，研发费用年增长100%以上，预计在6000万以上。目前公司已突破多项碳化硅长晶炉及长晶环节关键技术，已实现6英寸碳化硅衬底片试生产。另公司自主研发的碳化硅长晶炉已实现销售，下游客户已陆续投产。
(2)、不仅如此，风机也是产业链中国产化程度最高的环节。目前我国风电机组产量已占据全球三分之二以上的市场份额，是全球最大的风机制造国。2020年，在全球前十大风机厂商中，中国企业占据7席。
(3)、总的来说，在碳中和条件下，光伏风电大有作为，禾望电气深耕新能源多年，技术相当优秀，未来发展空间比较广阔。然而文章是有延时的，假设想从中确切地领会华电国际未来行情，直接点击链接，有专业的投顾会在诊股方面替你把关，看下禾望电气估值是高估还是低估：(免费)测一测禾望电气现在是高估还是低估？
(4)、而这种增收不增利的现象不只发生在金风科技身上。2020年，明阳智能营收同比增长114%，毛利率却同比下降09个百分点，净利率同比下降0.49个百分点。
(5)、纵观光伏逆变器市场竞争格局的发展变化，近10年以来，行业集中度逐步提升，全球前十家企业的市场份额已达到73％。细分结构来看，1－3名地位稳固，市占率维持在45％左右，4－10名名次不断轮换，市占率在30％左右，头部稳定，腰部竞争激烈。
(6)、在不同技术选择上，中来股份一直是TOPcon领域的代表性企业；而通威股份、爱康科技、华晟新能源和东方日升等10余家企业投资“站队”HJT技术。整体而言，光伏市场中HJT电池规划规模优势明显，相关概念更为资本市场青睐。但值得一提的是，前不久隆基股份单晶双面N型TOPcon电池转换效率达09%，刷新世界纪录。
(7)、新能源汽车：8月，新能源汽车月产销量分别为86万辆、10万辆，同比分别增长142%、161%，月产销同比高速增长态势延续，且纯电动汽车、插电式混合动力汽车月产销量同比均实现翻番。
(8)、如前所述，半直驱是更适合海上风电项目的技术路线，而明阳智能是国内最早布局半直驱技术路线的风机厂商，已掌握一定的先发优势。在风机大容量方面，根据国信证券，目前明阳智能的海上风机最大容量已突破16MW，而金风科技海上风机的最大容量仅为8MW，与明阳智能有不小的差距。
(9)、民生证券研报显示，风电项目具有明显的规模效应，随着开发规模的扩大，单瓦造价持续下降。在其他条件不变的情况下，风电项目规模越大，单位千瓦投资越低，投资的降低对项目收益的提升效果明显，当容量由50MW扩容至400MW，项目全投资内部收益率将由33%提升至60%，平准化度电成本(LCOE)则由0.3453元/千瓦时降低至0.3085元/千瓦时。
(10)、东材科技：预计2020年净利润同比增166%-110%
(11)、风险提示：政策变动风险；原材料价格大幅波动；新能源消纳不及预期等。
(12)、根据协议，双方将依靠各自优势，共同合作在全球范围内开发“两个一体化”项目。在各自独立开发的“两个一体化”项目中进行资源共建、资源互惠。同时，在工商业等其他领域的项目中，隆基股份和明阳智能将充分结合各自领先的新能源发电技术，共同为用户设计规划“碳中和解决方案”。
(13)、因目前新能源行业可量化指标较多，故行业竞争格局中的区域竞争部分仅以：各省份可再生能源电力消纳占全社会用电量的比重进行比较;企业竞争格局以：2021年各光伏企业光伏组件出货量;2021年各风力发电企业新增装机容量和累计装机容量进行对比;2020年各水力发电企业水电装机总量及水电发电量进行对比。
(14)、从龙头股来看，光伏产业龙头隆基股份市值一度突破5000亿元，通威股份市值一度超2600亿元，阳光电源市值一度超2400亿元。而相比之下，风电产业上、中、下游的龙头股估值均处于较低水平，中材科技和金风科技的最高市值均不及1000亿元，龙源电力的最高市值为1500亿港元左右。
(15)、乘用车：8月，乘用车产销量分别为166万辆、120万辆，同比分别下降65%、54%，累计产销规模分别是2019年同期的58%、42%。具体来看：1)轿车、SUV、MPV销量同比均下降，但A00级、A0级轿车，以及C级SUV实现月销量同比高速增长，其中A00级轿车月销量同比实现翻番；2)自主品牌销量同比增长，月销售份额同比显著提升；3)豪华车零售端月销量持续同比下降，但销售份额维持较高位运行。
(16)、隆基股份董事长钟宝申，明阳智能董事长、首席执行官张传卫，明阳智能副董事长、首席战略官沈忠民等共同见证此次签约仪式。隆基清洁能源董事长张长江与明阳智能副总裁张超分别代表双方签署协议。
(17)、由于太阳能光伏所发的是直流电能，因此需要通过逆变器转换为与电网同频率同相位的交流电能并入电网(电网一般为交流电网，直流电不能直接并网)起直流变交流之用。除此之外，逆变器还有主动运转和停机功能、最大功率追踪MPPT功能、孤岛效应的检测及控制功能、电网检测及并网功能等功能。说得具体一点，逆变器除了直流变交流之外，还监管电流运行情况，有点类似于“管家”的角色。
(18)、逐项分析，营业成本方面，对于风机厂商而言，成本高企是常态，近三年金风科技风机及零部件销售业务的营业成本率均高达80%以上。受疫情、地缘政治等因素影响，上游零部件制造所用原材料价格上涨进一步增加了风机制造商的成本压力。
(19)、金融科技：恒生电子、金证股份、同花顺、指南针、顶点软件、科蓝软件、长亮科技、安硕信息、赢时胜、四方精创、润和软件、高伟达、汇金科技、中科软、信雅达、宇信科技、中科金财
(20)、 金风科技：国内最大的风力发电机组整机制造商。
2、明阳智能光伏投产
(1)、中标容量：据不完全统计，风机企业方面，年初至今风电项目定标量约0GW，中标容量前三名的厂商明阳智能、远景能源、金风科技分别中标1GW、2GW、9GW，占据中标总量51%；Q3中标约0GW，中标容量前三名的厂商金风科技、远景能源、运达股份分别中标0GW、2GW、1GW，占据中标总量61%。
(2)、明阳智能公告，公司预计2020年年度实现归属于上市公司股东的净利润为8亿元到8亿元,同比增加60%到67%。2020年1-12月风电行业整体保持快速发展态势，公司在手订单增加及公司风机交付规模上升导致公司营业收入增加；公司2020年1-12月持有电站并网容量较上年同期增加，发电收入较去年同期有一定幅度增长。
(3)、2020年，公司推出173米叶轮直径的超低风速6MW系列陆地机型。
(4)、金风科技的中型风机销售比重高，而明阳智能的大型风机销售比重高，但未来的风电趋势是大型风机。
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(6)、水泥行业：今年上半年以来，水泥行业运行整体以稳为主，收入增长稳健，受成本上涨影响，利润小幅承压。下半年行业景气度有望获得较提升。目前龙头企业估值仍较为低廉。
(7)、其他建材：其他建材行业受地产行业影响，上半年呈现盈利涨跌互现，现金流承压明显，经营质量全面分化的整体运行态势，各细分子行业在成长能力、盈利能力及经营质量等方面的表现差异明显。在地产调控新常态的挑战下，优质企业奋力破局、蓄势待发。
(8)、光伏玻璃企业涉足BIPV：亚玛顿(002623)(与特斯拉合作)；
(9)、公司主营业务包括新能源高端装备制造，新能源电站投资运营及智能管理业务，主要涵盖：1)大型风力发电机组及其核心部件的研发、生产、销售；2)风电场及光伏电站开发、投资、建设和智能运营管理。
(10)、根据公告，明阳智能投资30亿元建设年产5GW光伏高效电池和5GW光伏高效组件项目，并拟设立全资子公司明阳智慧能源高效光伏产业有限公司(暂定名称)，负责光伏高效电池及组件项目的运营和管理。
(11)、迈为股份：预计2020年净利润同比增45%-61%
(12)、洛阳玻璃公告，公司2020年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，预计增加人民币24,600万元到28,600万元，同比增加456%到530%。受益于光伏市场需求的强劲增长，公司光伏玻璃产品销量和售价呈现双增长。坚持市场导向，调整产品结构，增加高附加值产品比重。
(13)、张传卫表示，明阳智能始终坚持为时代发展供给绿色能源服务。期待双方在新能源领域的深耕合作中，进一步实现科技创新与产业升级的有效对接，不断升级“两个一体化”项目的成功经验，为加速构建以新能源为主体的新型电力系统，铺设出一条普惠式发展的高速路。
(14)、类别：行业机构：东北证券股份有限公司研究员：王小勇日期：2021-09-30
(15)、森源电气：预计2020年亏损5亿元-7亿元
(16)、明阳智能在公告里表示，公司将与风电业务相结合，开拓高效光伏产品市场需求，扩大公司在新能源领域布局，符合公司清洁能源综合服务提供商的战略定位，有利于公司“两个一体化”战略布局。
(17)、逆变器：阳光电源(300274)、锦浪科技(300763)、固德威；
(18)、或许因为多年来一直是风电龙头，也或许因为无实际控制人，金风科技近年来的扩展动作不多。公司正在推进集能源互联网+、智慧运营、大数据分析、可视化扁平化移动监管等新兴技术为一体的智慧水务平台系统。
(19)、公司紧跟国家和地方能源投资政策，大力发展海上风电、特高压、超高压和高压等业务，快速推进综合能源业务，2020年新增合同额30,809万元。公司新承接了莆田DE区400MW海上风电、平潭外海100MW海上风电场和长乐智慧海上风电创新示范工程等项目前期总承包工作，持续推进长乐外海A、C区800MW和中广核福建平潭大练300MW海上风电工程施工图设计。在2020年完成收入4,316万元，较上年同期大幅增长124%。
(20)、不过，市场空间的大小最终还是要看产品能实现怎样的经济效益。从经济角度来说，BIPV产品是否存在优势？
3、明阳智能光伏产业规划项目
(1)、恰好电力、证券和银行等三大板块，很多个股都已经处于投资价值之内，尤其是银行股票，是A股市场最具有投资价值的股票，成为价值投资的首选，后市看好。
(2)、1月22日晚间，锦浪科技发布业绩预告，预计2020年归属于上市公司股东的净利润3亿元-60亿元，同比增长137%-140%；业绩变动主要原因是，公司报告期内克服国内外疫情的不利影响，坚持全球化战略布局，国内外销售均同步快速增长，营业总收入及归属于上市公司股东的净利润实现大幅度增长。
(3)、泰胜风能公告，预计2020年全年净利润为23亿-69亿元，同比增长110%-140%。公司预计报告期内海上风电业务板块收入较上年度有超过85%的增长，同时预计毛利率较上年度有较大改善。该业务板块盈利能力提升是公司本期业绩增长的驱动因素之一。
(4)、游戏：三七互娱、巨人网络、完美世界、世纪华通、电魂网络、吉比特、姚记科技、中青宝、苏格拉底、游族网络、世纪华通、昆仑万维
(5)、天通股份公告，预计2020年度实现净利润约76亿元-06亿元，与上年同期(16242万元)相比将增加21358万元-24358万元，同比增长132%-150%。2020年度公司智能装备业务受益于光伏和显示行业的持续投资需求获得了较快增长，特别是晶体生长设备和OLED显示模组设备的销售增长明显；2020年度公司减持博创科技股份有限公司股份实现投资收益20929万元。
(6)、招标容量：据不完全统计，2021年年初至今风机招标总容量5GW，其中上半年风机招标总量5GW，比去年同期增长168%。风电招标节奏较上半年有所放缓，9月风机招标容量约27GW，中国电建贡献0.47GW，中广核贡献0.28GW，国家电投集团贡献0.20GW，大唐集团及其他共贡献0.32GW。
(7)、金风科技作为风电龙头，成长预期较高，相比光伏龙头隆基股份，风电龙头还处于成长期，未来可期！
(8)、第一：A股是熊市吗？答案肯定不是，目前的A股不是熊市，那很明确了，A股运行的要么就是牛市和猴市，并非是熊市。
(9)、公司无实际控制人，第一大股东为香港中央结算(代理人)有限公司，当前持股比例53%。主要业务为风机制造、风电服务、风电场投资与开发为三大主营业务，并有水务业务。
(10)、在盈利增幅方面，光伏玻璃板块一骑绝尘。洛阳玻璃发、安彩高科和金晶科技预计净利润同比增幅均在200%以上，其预期同比增幅分别为456%-530%、503%和266%。
(11)、新能源车ETF：比亚迪、宁德时代、恩捷股份、亿纬锂能、汇川技术、赣锋锂业、华友钴业、先导智能、天赐材料、格林美、国轩高科
(12)、禾望电气公告，预计2020年年度实现归属于上市公司股东的净利润为24,944万元到28,261万元，与上年同期(法定披露数据)相比预计增加18,3095万元到21,695万元，同比增加276%到326%。公司风电业务受国家行业政策影响，风电业务板块收入较上年度有较大增幅，使得风电业务板块利润增幅较大。公司传动业务板块也保持了较大增幅，使得该业务板块实现盈亏平衡。
(13)、据了解，这些玻璃幕墙由2万块宝石蓝色的光伏发电玻璃拼接而成，不仅造型精美灵动，还能源源不断地产生出电能，在长达数十年的生命周期中为场馆持久输送电力。
(14)、与此同时，随着2021年1月份行将结束，光伏、风电企业也迎来了年报预告高峰期。据“能源100”粗略统计，截至发稿时，已有24家光伏、风电企业发布了2020年业绩预告。总体上看，受益于碳达峰、碳中和的驱动，在新能源装机猛增的情况下，相关光伏、风电企业2020年业绩非常“牛气”。
(15)、而猴市就是上窜下跳的，总体是保持一个区间震荡，每当下跌到低点之时多头被拉升，反之上涨到高点之时，被空头打压下去，来回折腾为主。
(16)、明阳智能相关负责人表示，像城市CBD里的写字楼的墙面主体结构大部分都是幕墙玻璃，如果大部分传统幕墙玻璃能更换为BIPV光伏发电幕墙，它的发电量是很可观的。
(17)、奥特维公告，预计2020年全年净利润为34亿-52亿元，同比增长24%-1076%。受益于光伏行业的良好发展态势，公司加快产品研发和技术创新，公司主要产品多主栅串焊机产销量大幅增加，营收入增加引致公司业绩大幅增长。
(18)、近年来，国务院、国家发改委、国家能源局等多部门都陆续印发了支持、规范新能源行业的发展政策，内容涉及新能源行业的发展技术路线、产地建设规范、安全运行规范、能源发展机制和标杆上网电价等内容，2014-2022年6月，我国新能源行业重点政策及政策解读汇总如下：
(19)、在技术储备方面，明阳智能持续关注光伏行业的发展，十来年一直持续相关投资，包括砷化镓，碲化镉薄膜，异质结电池属于薄膜电池与晶硅电池的结合，是其长期重点关注的方向。
(20)、芯片ETF：卓胜微、韦尔股份、兆易创新、中环股份、三安光电、紫光国微、北方华创、闻泰科技、士兰微、长电科技、中微公司
4、明阳智能光伏投资
(1)、中游为BIPV系统集成商，包括各类龙头建筑企业和光伏企业。
(2)、钟宝申表示，隆基的发展得益于持续的研发投入与技术创新，在这个过程中也引领了光伏产业的产品转型和度电成本优化。未来隆基将持续致力于为能源企业提供领先的技术、产品、解决方案和服务。
(3)、2021H一线、二线、三线房企的合同负债/营业收入比值分别为同比分别+0.0-0.-0.14；样本房企中绿档、黄档房企占比较高，其中2020年末分档为绿档的房企全部维持绿档，万科A、佳兆业集团成功从2020年末的黄档优化至绿档。截止2021H，重点房企整体有息负债增速为1%，为近年来最低位水平；除绿档房企整体有息负债正增长4%，其余分档房企皆录得负增长。整体来看，在三道红线约束下行业整体有息负债增速迅速回落，分档房企融资能力加速分化，绿档房企凭借自身信用优势，可以较为低廉的资金成本抢占有限金融资源。
(4)、风机：金风科技、明阳智能、天顺风能、运达股份、泰胜风能、湘电股份、上海电气
(5)、那谁会是未来的风电龙头呢？金风科技？还是明阳智能？
(6)、新能源又称非常规能源，一般指在新技术基础上，可系统地开发利用的可再生能源，包含了传统能源之外的各种能源形式。一般地说，常规能源是指技术上比较成熟且已被大规模利用的能源，而新能源则通常是指尚未大规模利用、正在积极研究开发的能源。新能源主要包括水能、太阳能、风能、生物质能、地热能等。
(7)、牛市的特征就是低点不会被跌破，高点不断地被刷新，总体都是阶段性呈现上涨趋势为主，没有最高点只有更高点。
(8)、明阳智能相关负责人表示，比如说在冬奥会上也用到了很多氢能源公交车，在张家口也建了很多的风电项目给冬奥会提供绿色能源。
