明阳智能定增
1、明阳智能增发价
(1)、同时该报引用监管层的意思：“针对上市公司结构与估值问题，要把握好不同类型上市公司的估值逻辑，探索建立具有中国特色的估值体系，促进市场资源配置功能更好发挥。”意思表达应该是很清楚的，那就是机构投资者要有所作为，在A股市场整体估值较低的情况下，探索建立“具有中国特色的估值体系”而不是一味砸盘。
(2)、公司拟以60元/股向福建天志非公开发行股票，募资不超过6亿元，扣除发行费用后将全部用于偿还银行贷款和补充流动资金。本次非公开发行后，蔡小如持有公司257,564,860股股票，占发行后公司总股本的44%；福建天志将持有公司252,173,913股股票，陈融圣持有公司61,329,099股股票，福建天志及陈融圣合计持有达华智能44%的股份。本次非公开发行后，公司控股股东变更为福建天志，实际控制人变更为陈融圣、李馨菲。
(3)、预计公司2020-2021年归母净利润分别为3亿元，维持“强烈推荐-A”评级，目标价为25-26元。
(4)、◾赵旭：中国农业大学硕士，曾就职于川财证券，2019年加入招商证券，覆盖风电、光伏产业。
(5)、从项目来看，募投项目主投分为两部分，投向海上风电领域以及传统风电。
(6)、回避： 公司股价表现弱于基准指数5%以上
(7)、明阳智能拟定增不超60亿投向海上风电等项目
(8)、在风力发电方面，公司专注于电网适应性研究和未来新机型研发，风电机组转矩跟踪、电能质量、电网适应性、高低压穿越和海上风电等解决方案均具有较强竞争力。主要产品包括850kW～0MW全功率变流器、1MW～6MW双馈变流器、主控电气系统以及变桨控制系统等，风电变流器是公司目前最主要的风力发电类产品。
(9)、回避：行业基本面向淡，行业指数将跑输基准指数
(10)、从历史经验来看，低价小盘次新股，很容易被游资相中作为炒作的对象。
(11)、公司定增募满，考虑到本身市值与认购结构，结果略超预期。三季度公司在手订单结构持续优化，在手海风订单占比43%，已达08GW，这将进一步巩固公司在海风领域的优势，并为漂浮式夯实研发基础。公司海风的优势较难复制，可能会走出不同的发展路线，最终通过海上风机打开国际市场，直面国际整机巨头并与其竞逐海上整机制造。
(12)、《明阳智能(603615)：业绩高质量增长，风机交付加速》2020-07-09
(13)、日月股份，预计2020年净利润为33亿-34亿元，同比增长85%-105%。公司下游风电行业和注塑机行业均处于高景气度，订单充足，公司在满足交付同时不断推行精细化生产工作，企业核心竞争力进一步增强。
(14)、推荐：行业基本面向好，行业指数将跑赢基准指数
(15)、在此前公司接受机构调研时，明阳智能高层就表示非常看好海上风电行业，曾表示，海上风电正迎来历史性的发展机遇。据其透露，海上风电投资成本已由2010年1-4万元/kW，下降至目前5-0万元/kW。而降价的原因就在于降低风机单位制造成本以及风电度电成本。
(16)、明阳智能：发布前三季度业绩预告，预计2020年1-9月实现净利润8亿元到9亿元，同比增加76%到23%。报告期内，我国风电行业整体保持快速发展态势，公司在手订单维持高位及供应链整合能力增强，使得公司风机交付规模上升导致营业收入增加。同时，公司持有电站权益并网容量较上年同期增加，发电收入较去年同期有一定幅度增长。
(17)、2020年实现营业收入11亿元，同比增长61%；归属于上市公司股东的净利润79亿元，同比增长11%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润59亿元，同比增长45%。
(18)、晶盛机电(3003SZ)日前公告称，公司预计一季度盈利不超39亿，比上年同期上升0%到10%。
(19)、以报告日起6个月内，行业指数相对于同期市场基准(沪深300指数)的表现为标准：
(20)、明阳智慧能源集团股份公司，股票简称：明阳智能，股票代码：6016成立于2006年，总部位于中国广东中山，前身为广东明阳风电产业集团有限公司。
2、明阳智能定增价格是多少钱?
(1)、4月8日，晶科电力科技股份有限公司(下称“晶科电力”)宣布，发行不超过6亿元规模的公司债，其中利率区间为3%~5%。此次牵头的主承销商为中信建投。
(2)、由于前期大盘下跌导致个股泥沙俱下，很多已破位、破前低。尽管本周存在年底资金回笼和节前最后一周，但如果明后天大盘继续反弹，估计会有不少投资者按捺不住而进场抢筹，成交量就会逐渐放大，下行空间也就基本被封住。
(3)、从基本面角度，定位略有些偏高，中长期空间不大。
(4)、备注：便于叙述，今后针对大盘涨跌点位与个股涨跌幅度进行以下简单划分：
(5)、大金重工：从近三年净利润复合增长来看，近三年净利润复合增长为122%，最高为2020年的650亿元。风电塔筒龙头，主营风力发电塔架和海上风电单管桩。
(6)、《明阳智能(601615)：全年业绩高增长，整机毛利率进入恢复期》2020-04-24
(7)、《明阳智能(601615)—Q3业绩超预期，高增长延续》2020-10-29
(8)、明阳智能方面人士告诉记者，陆上主流风机单机功率已从2017年及之前的XMW级别迅速上升至XMW级别，海上风机单机功率已迅速由0MW升至0MW以上。
(9)、国风塑业：公司于9月16日收到中国证监会出具的批复，公司非公开发行不超过221,834,919股新股申请获得核准批复。
(10)、因此，公司拟通过10MW级海上漂浮式风机设计研发项目和明阳智能海上风电产业园工程的实施，进一步巩固公司在海上风电领域的技术和产品优势，在即将到来的远海风电开发竞争中提前占据有利地位。
(11)、我国装备制造业的进步非常快，然而一大半起重要作用的装备配套的高端轴承却要从国外进口，就当前来说，国内的风电轴承企业产能最主要集中在偏航轴承以及变桨轴承上，并且以3兆瓦以下的风电设置配套轴承为最主要的，很多的主轴轴承以及增速器轴承都是依赖着进口的，只有极个别的国内企业才刚刚开始涉足。另外，近年来我国大力发展清洁陆上风电产业，并且向中东南部等用电负荷中心逐渐转移，可是由于当地平均风速低，风速方向转化快等特点，特别针对风电机组提出了新的要求。
(12)、据了解，风机机组成本基本保持不变，而单机功率越大，所需机位点越少，叶轮直径越大，其风能捕获能力及风能转化率越高，而风电度电成本则相应越来越低。
(13)、投资建议：预计公司2020-2021年归母净利润为3亿元，对应估值21倍、13倍，维持“强烈推荐-A”评级，目标价为25-26元。
(14)、4月8日，泰胜风能(3001SZ)披露年报称，2019年实现营收2亿元，同比增长7%；实现净利润5亿元，同比增长138%。
(15)、新强联在风电轴承供应货方面已有十多年的经验了，在供货上，基本上以明阳智能和湘电风能为主，远景等厂商也与之协作。通过持续积累技术及工艺，攻关了无软带淬火等技术，现在企业自己研发成功了大功率偏航变桨轴承、大功率3MW三排滚子和双列圆锥主轴轴承，实现国产替代进口。除此之外，新强联坚定其中的本质便是一体化战略，锻件产能的不断扩充，让锻件工艺更能达到满足轴承要求的目标，同时也使整体利润率水平提高。
(16)、前瞻布局漂浮式技术，有望继续领跑海上竞争
(17)、综上，本次非公开发行能够为公司未来发展战略的实施提供有力的资金支持，优化公司财务结构，进一步提高公司的抗风险能力与持续经营能力，是公司全面提升竞争力、实现可持续发展的重要举措。
(18)、2)风电补贴款难以及时收回。风电补贴审批核发流程较长，如果补贴款长拖欠时间较长，会影响企业现金流，进而影响开发进度。
(19)、*ST众泰：浙江永康农商行以公司不能清偿到期债务，且已明显缺乏清偿能力，但仍具有重整价值为由，向永康法院提出对公司进行预重整的申请。根据相关规定，如法院决定预重整申请受理登记，将启动公司债权债务及经营工作的清理等相关工作，包括但不限于债权申报登记与审查、资产调查等，并与广大债权人等提前进行沟通和征询意见。
(20)、上海电气风电集团成立于2006年，主要从事风电机组智能设计制造、风场智能运维、风资源评估、数字化风场投资开发、风电场资产智能管理、智慧能源等，目前风机产品实现25MW-8MW+风电机组全覆盖，是国内海上风电领先者。上海电气风电集团拥有6大研发中心，12个制造生产基地和8大区域服务中心。所属公司上海电气集团股份有限公司。
3、明阳智能定增公告
(1)、中来股份表示，为提高募集资金使用效率并结合实际情况，公司拟将可转换公司债券募集资金中的5亿元用途，变更为投资“N型双面高效电池配套2GW组件项目”(下称“N型组件项目”)、“高效电池关键技术研发项目”，其中募资8亿元拟以借款方式用于N型组件项目。同时，公司也将根据“年产5GW的N型单晶双面TOPCon电池项目”的实施进度、实际建设、市场发展及经营状况等因素，为更好地把握市场发展趋势，降低募集资金的使用风险，提高募集资金的使用效率，对项目进度规划进行优化调整。
(2)、公司整合全球资源，建立了国内领先的技术研发团队，在海上风电领域进行了长期而深厚的技术积累，处于海上风电技术创新前沿地位。2017年，美国咨询公司Totaro&Associates发布《全球海上风电创新趋势报告》，将公司列为全球海上风电创新第一名。2019年，公司新增海上风机订单2GW；截至2019年末，公司在手海上风机订单已经高达8GW。公司前期依靠紧凑型半直驱海上风机的技术和产品优势，深入布局海上风电市场的成效十分显著。
(3)、2019-10-30 明阳智能：费用率大幅下滑，经营业绩显著提升
(4)、今日凌晨，《证券日报》发表了一篇文章，题目是：建立中国特色估值体系，机构投资者应更有作为。文中说到，截至12月23日，A股动态市盈率为01倍，上证50指数以及沪深300指数动态市盈率分别为96倍、68倍，中证国企指数动态市盈率为01倍，中证民企指数动态市盈率为64倍。概言之，中国A股市场整体估值较低已经成为共识。
(5)、明阳智能：公司依托永磁混合驱动风机成功卡位，适时推出限制性股票激励计划，并计划定增募资研发漂浮式海风走向蓝海，打开长期成长空间。
(6)、我国装备制造业快速发展，但是一大半重大装备配套的高端轴承却依赖进口，按照当前的情况来说，国内的风电轴承企业主要的产能还是集中在偏航轴承和变桨轴承上，且是在3兆瓦以下风电设备配套轴承为主的，很多的主轴轴承以及增速器轴承都是依赖着进口的，只有极其个别的国内企业开始初步涉足。此外，近几年来我国已经大力的发展清洁陆上风电产业了，并向中东南部等用电负荷中心转移，而由于当地的平均风速较低，风速风向变化快等等的特点，对风电机组有了新的规定。
(7)、负责本研究报告的每一位证券分析师，在此申明，本报告清晰、准确地反映了分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。
(8)、按重组新规要求，本次发行的定价基准日为公司本次非公开发行股票发行期首日。本次发行的发行价格不低于本次非公开发行的定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。同时，本次发行数量不超过本次非公开发行前公司总股本的30%，即不超过约14亿股(含本数)。
(9)、■投资建议：我们预计公司2019年-2021年的净利润分别为05亿、21亿、49亿，净利润增速分别为65%、59%、29%；维持买入-A的投资评级，目标价为96元。
(10)、公司法定代表人张传卫,公司经营范围包括：生产经营风力发电主机装备及相关电力电子产品；风电工程技术及风力发电相关技术咨询、技术进出口业务；高技术绿色电池(含太阳能电池)、新能源发电成套设备、关键设备及相关工程技术咨询、技术进出口业务；风电场运营管理、技术咨询及运维服务；能源系统的开发；能源项目投资、开发及经营管理；新能源、分布式能源、储能项目的投资、建设、运营；电力需求侧管理、能效管理；承装、承修、承试电力设施等。
(11)、乾景园林：大股东杨静计划自公告之日起3个交易日后，通过大宗交易方式减持不超过8,442,852股，即不超过公司总股本的69%。
(12)、 节能风电：专业化的风电项目开发、建设及运营商。
(13)、以报告日起6个月内，公司股价相对同期市场基准(沪深300指数)的表现为标准：
(14)、本次明阳智能非公开发行扣除发行费用后，用于投向10MW级海上漂浮式风机设计研发项目、汕尾海洋工程基地(陆丰)项目明阳智能海上风电产业园工程、北京洁源山东菏泽市单县东沟河一期(50MW)风电项目、平乐白蔑风电场工程项目、明阳新县七龙山风电项目、新县红柳100MW风电项目、北京洁源青铜峡市峡口风电项目、混合塔架生产基地建设项目以及偿还银行贷款。
(15)、能源一号注意到，明阳智能在此次募集资金使用计划中，投入最大的项目是汕尾海上风电园，拟投入26亿元。此外，10MW级的海上漂浮式风机设计研发项目拟投16亿元资金。两个项目都与海上风电有关。
(16)、新强联风电轴承共具备了十多年的供货经验，对于供货内容而言，基本上都是明阳智能和湘电风能，合作商还有远景等厂商。经过长期积累的工艺和技术，无软带淬火等技术被攻关，大功率偏航变桨轴承、大功率3MW三排滚子和双列圆锥主轴轴承是企业核心自主研发技术，实现了代替进口的目标。此外，新强联坚定本质上就是一体化战略，持续扩充锻件产能，让锻件工艺更能达到轴承要求，同时也使整体利润率水平提高。
(17)、根据目前各省规划来看，邓永康表示，全国海上风电规划总量超过100GW，其中广东海上风电总体规划达85GW。
(18)、 明阳智能：大型风力发电机组制造商、风电电站运营商。
(19)、在核心技术储备上,明阳智能适应行业从陆上到海上开发的大风机趋势，在永磁混合驱动技术、核心部件自主开发设计等方面形成了独特的技术竞争优势,使中国特殊环境不具备开发条件或不具有经济性的风电开发变成了可能。
(20)、2016年末~2019年9月末，公司流动比率分别为0.95倍、0.82倍、01倍和09倍。2017年末，公司流动比率较2016年末有所下降。2018年末及2019年9月末，流动比率逐年增加，主要由于公司光伏电站业务及光伏电站EPC业务的发展，应收账款增加较多所致。
4、明阳智能增持
(1)、海南发展：经核查，公司目前正在筹划再融资事项，上述事项正处于与有关各方进行磋商阶段，尚未确定再融资发行方案，存在不确定性，上述事项不会改变公司控制权。公司将根据进展情况及时履行相应的审议程序。
(2)、公司一家集风力发电机主轴及各类大型锻件研发、生产和销售于一体的高新技术企业。
(3)、金雷科技股份公司成立于 2006年3月，2015年 4月22 日，公司正式在深交所创业板上市，股票代码3004是区域内首家A股上市的民营企业。
(4)、公司自主研发和创新优势并举。参与国际国内行业标准制定75项,其中国际标准3项,国家标准21项,行业标准45项,地方标准6项。公司与国内外知名机构ECN(荷兰的国家级能源实验室)、DNVGL(德国劳埃德船级社)、Fraunhofer(德国弗劳恩霍夫研究院)、Romax(世界顶级传动链设计商)等国际知名机构的科研合作,在气动弹性力学研究、齿轮箱设计、传动链系统设计、复杂地形风资源测算、先进控制策略开发等风电前沿技术领域突破发展。
(5)、经济观察网 记者黄一帆 目前，全球巨头正在进入漂浮式海上风电领域，从实验性向商业化规模进行推进。
(6)、《明阳智能(6016SH)：明阳智能投资价值分析》2020-10-14
(7)、2018年3月，海上风电开发商三峡集团获得了广东省海洋渔业厅海洋专项资金支持的《浮式海上风电平台全耦合动态分析及其装置研发》项目，该项目依托三峡广东阳江海上风电项目，上海勘测设计研究院负责基础设计，明阳智能提供MySE半直驱漂浮式风电机组并参与一体化设计。
(8)、(领域)电力设备、自动化、新能源汽车、新能源发电
